KEMAMPUAN RASIO-RASIO KEUANGAN DAN PENGARUH CORPORATE GOVERNANCE DALAM MEMPREDIKSI PERINGKAT OBLIGASI PADA INDUSTRI PERBANKAN INDONESIA

Abstrak

Penelitian ini bertujuan untuk memberikan bukti empiris tentang kemampuan rasio-rasio keuangan dan pengaruh corporate governance dalam memprediksi peringkat obligasi pada industri perbankan Indonesia. Indikator variabel rasio-rasio keuangan yang digunakan adalah rasio CAR, APB, ROA, ROE, BOPO dan LDR sedangkan indikator variabel corporate governance terdiri dari kepemilikan institusi, komisaris independen, kepemilikan manajerial, komite audit dan beberapa data akuntansi seperti kualitas audit, total assets dan debt to equity ratio sebagai variabel kontrol.

Pengambilan sampel menggunakan purposive sampling, terdiri dari 21 bank yang mengeluarkan obligasi dan terdaftar di PEFINDO mulai tahun 2003-2006. Metoda statistik yang digunakan untuk menguji hipotesis penelitian adalah Uji Mann-Whitney U-Test untuk hipotesis pertama karena distribusi data rasio-rasio keuangan tidak normal, dan menggunakan Uji Regresi Logistik untuk hipotesis kedua dan hipotesis ketiga.

Hasil penelitian hipotesis pertama dengan menggunakan Uji Mann-Whitney U-Test menunjukkan bahwa hanya rasio CAR dan BOPO yang secara statistik signifikan berbeda antara yang investment grade dan non investment grade dengan tingkat signifikan pada masing-masing rasio adalah 0.000<0 .05="" b="">dan 0.020<0 .05="" b="">, sedangkan rasio APB, ROA, ROE dan LDR secara statistik tidak signifikan berbeda antara yang investment grade dan non investment grade karena tingkat signifikan pada masing-masing rasionya adalah p>0.05. Dengan menggunakan Uji Regresi Logistik-Hosmer and Lemeshow Test, penelitian ini memberikan bukti empiris bahwa keseluruhan variabel rasio keuangan secara statistik mampu dalam memprediksi peringkat obligasi dan model ini fit (memiliki kesesuaian) dapat digunakan sebagai alat prediksi peringkat obligasi dengan tingkat signifikan pada 0.571>0.05, sedangkan dengan menggunakan Uji-Wald secara parsial hanya rasio BOPO yang paling signifikan dalam memprediksi peringkat obligasi dengan tingkat signifikan pada 0.020<0 .05="" b="">. Dan penelitian ini juga memberikan bukti bahwa dengan menggunakan Uji Regresi Logistik-Hosmer and Lemeshow Test, keseluruhan variabel corporate governance secara statistik berpengaruh terhadap prediksi peringkat obligasi dengan tingkat signifikan pada 0.478>0.050 sedangkan dengan menggunakan Uji-Wald secara parsial hanya variabel kepemilikan manajerial dan total assets  yang paling berpengaruh dalam memprediksi peringkat obligasi dengan tingkat signifikan pada masing-masing variabel adalah 0.047<0 .05="" b="">dan 0.009<0 .05="" b="">

Kata Kunci : Rasio-rasio Keuangan, Corporate Governance, Peringkat Obligasi

Full Doenload, Klik disni